Brytyjczycy blokują przejęcie InPostu. „Oferta jest za niska”

‍

Planowane przejęcie InPost przez konsorcjum kierowane przez FedEx napotyka opór ze strony części akcjonariuszy. Brytyjski zarządzający aktywami Aberdeen Investments zapowiedział, że zagłosuje przeciwko proponowanej transakcji.

‍

Jak informuje Reuters, fundusz uznał, że zaproponowana cena 15,60 euro za akcję nie odzwierciedla realnej wartości spółki ani jej długoterminowego potencjału wzrostu.

‍

Aberdeen, posiadające około 0,2% udziałów według danych LSEG, wezwało zarząd firmy do ponownego przeanalizowania swojego poparcia dla oferty gotówkowej.

‍

Spór o wycenę

‍

Wartość całej transakcji oszacowano na 7,8 mld euro (około 9,25 mld dolarów). Dla konsorcjum ma to być adekwatna wycena w obecnych warunkach rynkowych. Jednak zdaniem brytyjskiego inwestora jest to próba przejęcia kontroli nad silną i perspektywiczną spółką po zaniżonej cenie.

‍

Matthew Peacock z Aberdeen określił ofertę jako taktyczną i niekorzystną dla akcjonariuszy mniejszościowych.

‍

Kto stoi za konsorcjum?

‍

Na czele grupy kupującej stoi FedEx. W skład konsorcjum wchodzą również fundusze Advent International oraz PPF Group.

‍

Istotnym elementem układu jest także udział prezesa InPostu, Rafał Brzoska, który uczestniczy w transakcji poprzez swój wehikuł inwestycyjny A&R.

‍

Porozumienie w sprawie sprzedaży zostało zawarte na początku lutego.

‍

Dlaczego InPost jest atrakcyjny?

‍

InPost działa obecnie na dziewięciu rynkach i dysponuje jedną z największych w Europie sieci automatów paczkowych. To właśnie rozwinięta infrastruktura logistyczna oraz skalowalny model biznesowy czynią spółkę atrakcyjnym celem przejęcia.

‍

Konsorcjum zakłada przyspieszenie ekspansji na rynkach Europy Zachodniej — m.in. we Francji, Hiszpanii, Portugalii, Włoszech, krajach Beneluksu oraz w Wielkiej Brytanii.

‍

Co dalej?

‍

Sprzeciw Aberdeen może wpłynąć na stanowisko innych inwestorów i skomplikować proces zatwierdzania transakcji. Ostateczna decyzja będzie zależała od tego, czy większość akcjonariuszy uzna proponowaną cenę za satysfakcjonującą.

‍

Spór o wycenę pokazuje, że w grze toczy się nie tylko kwestia bieżącej wartości rynkowej, ale również ocena przyszłego potencjału jednego z najszybciej rozwijających się operatorów logistycznych w Europie.

‍